上市公司海外并購是一個復雜的系統(tǒng)工程,從研究準備到方案設計,再到談判簽約,成交到并購后整合,整個過程都是由一系列活動有機結合而成的。并購大致可分為以下幾個階段:
一、戰(zhàn)略準備階段;
二、方案設計階段;
三、談判簽約階段。
根據(jù)現(xiàn)行的交易所規(guī)定,上市公司在籌劃、醞釀重大資產(chǎn)重組事項連續(xù)停牌時間有嚴格的限制,從目前的實踐情況來看,要在停牌期間完成境外標的初步法律、財務、行業(yè)盡職調(diào)查難度極大;這一期間同時還可能需要包括雙方談判磋商的時間;一旦交易失敗,上市公司在未來三個月內(nèi)不得在策劃新的并購,這顯然不符合目前境外并購的實際情況。
《境外投資項目管理辦法》
第10條
中方投資額3億美元及以上的境外收購或競標項目,投資主體在對外開展實質(zhì)性工作之前,應向國家發(fā)改委報送項目信息報告。國家發(fā)改委收到項目信息報告后,對符合國家境外投資政策的項目,在7個工作日內(nèi)出具確認函。