上市公司海外并購是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,從研究準(zhǔn)備到方案設(shè)計(jì),再到談判簽約,成交到并購后整合,整個(gè)過程都是由一系列活動(dòng)有機(jī)結(jié)合而成的。并購大致可分為以下幾個(gè)階段:
一、戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段;
二、方案設(shè)計(jì)階段;
三、談判簽約階段。
根據(jù)現(xiàn)行的交易所規(guī)定,上市公司在籌劃、醞釀重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)連續(xù)停牌時(shí)間有嚴(yán)格的限制,從目前的實(shí)踐情況來看,要在停牌期間完成境外標(biāo)的初步法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)盡職調(diào)查難度極大;這一期間同時(shí)還可能需要包括雙方談判磋商的時(shí)間;一旦交易失敗,上市公司在未來三個(gè)月內(nèi)不得在策劃新的并購,這顯然不符合目前境外并購的實(shí)際情況。
《境外投資項(xiàng)目管理辦法》
第10條
中方投資額3億美元及以上的境外收購或競標(biāo)項(xiàng)目,投資主體在對(duì)外開展實(shí)質(zhì)性工作之前,應(yīng)向國家發(fā)改委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。國家發(fā)改委收到項(xiàng)目信息報(bào)告后,對(duì)符合國家境外投資政策的項(xiàng)目,在7個(gè)工作日內(nèi)出具確認(rèn)函。