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證券法新舊條文對照簡明解讀
新修訂的條文
舊條文
解讀
第一章 總則
第一章 總 則
本書共九條.其中,修改了四條,條文數(shù)量未變.本章包括立法目的,適用范圍,基本原則,管理體制等內(nèi)容本章主要修改了以下內(nèi)容:一是調(diào)整范圍增加了證券衍生品種;二是金融業(yè)分業(yè)管理增加了"國家另有規(guī)定的除外".,
第一條 為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為,保護(hù)投資者的
合法權(quán)益,維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益,促進(jìn)社
會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,制定本法.
第一條 為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為,保護(hù)投資者的
合法權(quán)益,維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益,促進(jìn)社
會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,制定本法.
本條未作修改.本條是關(guān)于本法的立法宗旨和目的的規(guī)定.
本條共四個方面:一是規(guī)范證券發(fā)行和交易行為,這是證券立法的直接目的;二是保護(hù)投資者的合法權(quán)益,這是證券立法的核心目的;三是維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共權(quán)益;四是促進(jìn)社會義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,這是證券立法的最終日的.證券市場是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,其發(fā)展?fàn)顩r直接影響到我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展.上述四個方面之間存在密切的內(nèi)在聯(lián)系.
第二條 在中華人民共和國境內(nèi),股票,公司債券和國
務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易,適用本法;本
法未規(guī)定的,適用《中華人民共和國公司法》和其他法
律,行政法規(guī)的規(guī)定.
政府債券,證券投資基金份額的上市交易,適用本法;
其他法律,行政法規(guī)有特別規(guī)定的,適用其規(guī)定.證券
衍生品種發(fā)行,交易的管理辦法,由國務(wù)院依照本法的
原則規(guī)定.
第二條 在中國境內(nèi),股票,公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)
定的其他證券的發(fā)行和交易,適用本法.本法未規(guī)定的,
適用公司法和其他法律,行政法規(guī)的規(guī)定.
政府債券的發(fā)行和交易,由法律,行政法規(guī)另行規(guī)定.
本條已作修改.
本條是關(guān)于本法調(diào)整對象與適用范圍的規(guī)定,主要作了兩處修改:一是將政府債券,證券投資基金份額的上市交易納入本法的調(diào)整范圍,但其發(fā)行與非上市交易適用其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定.
二是將證券衍生品種的發(fā)行與交易納入本法的調(diào)整范圍.權(quán)證,股指期貨期權(quán)等證券衍生品種是成熟證券市場上重要的投資品種.將衍生品種納入本法的調(diào)整范圍,有利于證券產(chǎn)品的創(chuàng)新和市場的發(fā)展.鑒于證券衍生品種與股票,公司債券相比有其特殊性,本法暫不作具體規(guī)定.授權(quán)國務(wù)院依照本法的原則作
出規(guī)定,有利于積極,穩(wěn)妥地推進(jìn)衍生品種的開發(fā).
第三條 證券的發(fā)行,交易活動,必須實行公開,公平,
公正的原則.
第三條 證券的發(fā)行,交易活動,必須實行公開,公平,
公正的原則.
本條未作修改.
本條規(guī)定了證券發(fā)行,交易活動應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則,即公開,公平,公正原則,又稱"三公"原則.它是我國證券市場法律制度的精神和靈魂.所謂公開是指證券市場信息的公開化,公開的信息必須真實,準(zhǔn)確和完整.公開原則是現(xiàn)代證券市場的基石.所謂公平是指證券市場參與者法律地位平等,其合法權(quán)益得到平等保護(hù).所謂公正是指證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券市場糾紛處理者對證券市場參與者依法公正對待,一視同仁."三公"原則貫穿于證券市場全過程,是產(chǎn)證券市場健康發(fā)展和保護(hù)投資者合法權(quán)益的前提和基礎(chǔ).
第四條 證券發(fā)行,交易活動的當(dāng)事人具有平等的法律
地位,應(yīng)當(dāng)遵守自愿,有償,誠實信用的原則.
第四條 證券發(fā)行,交易活動的當(dāng)事人具有平等的法律
地位,應(yīng)當(dāng)遵守自愿,有償,誠實信用的原則.
本條未作修改
本條是關(guān)于證券活動中當(dāng)事人的法律地位和其應(yīng)遵守-的基本原則的規(guī)定.證券發(fā)行,交易活動的當(dāng)事人具有平等的法律地位,應(yīng)當(dāng)遵守民事法律關(guān)系的
基本原則.
第五條 證券發(fā)行,交易活動,必須遵守法律,行政法
規(guī);禁止欺詐,內(nèi)幕交易和操縱證券交易市場的行為.
第五條 證券發(fā)行,交易活動,必須遵守法律,行政法
規(guī);禁止欺詐,內(nèi)幕交易和操縱證券交易市場的行為.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于守法原則的規(guī)定.一方面要求參與證券發(fā)行,交易活動的當(dāng)事人都應(yīng)當(dāng)遵守法律,行政法規(guī)的規(guī)定,另一方面明確規(guī)定禁止在證券市場中從事欺詐客戶,內(nèi)幕交易,操縱市場等違法行為.
第六條 證券業(yè)和銀行業(yè),信托業(yè),保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)
營,分業(yè)管理,證券公司與銀行,信托,保險業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)
分別設(shè)立.國家另有規(guī)定的除外.
第六條 證券業(yè)和銀行業(yè),信托業(yè),保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營,
分業(yè)管理.證券公司與銀行,信托,保險業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別
設(shè)立.
本條已作修改.
本條是關(guān)于金融分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)管理的規(guī)定.在原條文基礎(chǔ)上增加了"國家另有規(guī)定的除外'.隨著我國金融改革不斷深化,目前已經(jīng)出現(xiàn)在集團(tuán)控股下分設(shè)銀行,證券,保險機(jī)構(gòu)的模式,商業(yè)銀行已獲準(zhǔn)設(shè)立基金管理公司,保險資金可以按規(guī)定直接進(jìn)入證券市場,這些做法已經(jīng)突破了分業(yè)經(jīng)營的限制.但總體而言,目前我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營和管理的基本格局未變,因此在保留原條款的基礎(chǔ)上,增加了"國家另有規(guī)定的除外"的規(guī)定.這樣,一方面為現(xiàn)實提供法律依據(jù),另一方面又為以后金融改革留下空間.
第七條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對全國證券市
場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理.
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu),
按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé).
第七條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對全國證券市
場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理.
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機(jī)構(gòu),
按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責(zé).
本條未作修改.
本條是關(guān)于證券監(jiān)督管理體制的規(guī)定.我國早在1998年就已建立了集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制,中國證券監(jiān)督管理
委員會作為國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),依法履行對全國證券市場集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的職責(zé).中國證券監(jiān)督管理委員會根據(jù)監(jiān)管工作的實際需要,在各省,自治區(qū),直轄市,計劃單列市設(shè)立證監(jiān)局,實行垂直管理,證監(jiān)局根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的授權(quán)履行監(jiān)管職責(zé).
第八條 在國家對證券發(fā)行,交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下,依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會,實行自律性管理.
第八條 在國家對證券發(fā)行,交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)
督管理的前提下,依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會,實行自律性管理.
本條未作修改.
本條是關(guān)于證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定.
本條規(guī)定了兩方面內(nèi)容:一方面,規(guī)定了證券市場中政府監(jiān)管和行業(yè)自律管理的關(guān)系;另一方面,規(guī)定了證券業(yè)協(xié)會的法律性質(zhì)和法律地位.[page]
第九條 國家審計機(jī)關(guān)依法對證券交易所,證券公司,
證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu),證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計監(jiān)督.
第九條 國家審計機(jī)關(guān)對證券交易所,證券公司,證券
登記結(jié)算機(jī)構(gòu),證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),依法進(jìn)行審計監(jiān)督.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于證券業(yè)審計監(jiān)督的規(guī)定.
第二章 證券發(fā)行
第二章 證券發(fā)行
本章共二十七條.其中,修改了十二條,增加了十條,刪除了三條.本章主要對證券發(fā)行的條件,核準(zhǔn)機(jī)關(guān),程序,應(yīng)提交的文件,發(fā)行的保薦及承銷等作了規(guī)定.本章主要修改了以下內(nèi)容:一是規(guī)定了公開發(fā)行的情形;二是增加了發(fā)行保薦制度:三是將原公司法中公開發(fā)行新股或公司債券條件的內(nèi)容移入本章并作了修改.
第十條 公開發(fā)行證券,必須符合法律,行政法規(guī)規(guī)定
的條件,并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)
院授權(quán)的部門核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn),任何單位和個人不
得公開發(fā)行證券.
有下列情形之一的,為公開發(fā)行:
(一)向不特定對象發(fā)行證券;
(二)向累計超過二百人的特定對象發(fā)行證券;
(三)法律,行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為.非公
開發(fā)行證券,不得采用廣告,公開勸誘和變相公開方式.
第十條 公開發(fā)行證券,必須符合法律,行政法規(guī)規(guī)定
的條件,并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)
院授權(quán)的部門核準(zhǔn)或者審批;未經(jīng)依法核準(zhǔn)或者審批,
任何單位和個人不得向社會公開發(fā)行證券.
本條已作修改.
本條是關(guān)于公開發(fā)行證券的規(guī)定.
第一款規(guī)定,公開發(fā)行證券實行核準(zhǔn)制,將過去公司債券的審批制改為核準(zhǔn)制.
第二款增加了對公開發(fā)行的界定.公開發(fā)行包括三種情形:一是采用廣告,公開勸誘等公開方式或變相公開方式向不特,定多數(shù)人發(fā)行證券;二是向特定對象發(fā)行證券,一次人數(shù)或多次累計人數(shù)超過二百人的.也就是淡發(fā)行對象人數(shù)超過二百人,無論采用何種方式,都構(gòu)成公開發(fā)行為.以信托或委托代理等方式間接持有證券的,將委托人的實際人數(shù)合并計算.以防止規(guī)避超過二百人的問題;三是除上述兩項發(fā)行行為外,法律,行政法規(guī)規(guī)定的其他公開發(fā)行行為.
第十一條 公開發(fā)行股票,必須依照公司法規(guī)定的條
件,報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).發(fā)行人必須向
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交公司法規(guī)定的申請文件
和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的有關(guān)文件.
發(fā)行公司債券,必須依照公司法規(guī)定的條件,報經(jīng)國務(wù)
院授權(quán)的部門審批.發(fā)行人必須向國務(wù)院授權(quán)的部門提
交公司法規(guī)定的申請文件和國務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定的
有關(guān)文件.
.
原條文已刪除,相關(guān)內(nèi)容在本法第十二條,第十三條,第十四條,第十六條和第十七條分別作了規(guī)定.
第十一條 發(fā)行人申請公開發(fā)行股票,可轉(zhuǎn)換為股票的
公司債券,依法采取承銷方式的,或者公開發(fā)行法律,
行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的,應(yīng)當(dāng)聘請具
有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人.
保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范,誠實守信,勤
勉盡責(zé),對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行審慎
核查,督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作. 保薦人的資格及其管理
辦法由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于發(fā)行保薦制度的規(guī)定.本條主要規(guī)定了三個內(nèi)容:一是發(fā)于保薦的適用范圍,即依照有關(guān)規(guī)定必須采取承銷方式公開發(fā)行股票,可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,必須實行保薦制度;二是保薦人的責(zé)任,義務(wù);三是授權(quán)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制訂保薦人的管理辦法.
實行發(fā)行保薦制度,有助于進(jìn)一步完善股票發(fā)行管理體制,確保上市公司規(guī)范運(yùn)作,加強(qiáng)對公眾投資者合法權(quán)益的保護(hù).
第十二條 設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票,應(yīng)當(dāng)符合
《中華人民共和國公司法》規(guī)定的條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)
的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件,向國務(wù)院
證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報送募股申請和下列文件:
(一)公司章程;
(二)發(fā)起人協(xié)議;
(三)發(fā)起人姓名或者名稱,發(fā)起人認(rèn)購的股份數(shù),
出資種類及驗資證明;
(四)招股說明書;
(五)代收股款銀行的名稱及地址;
(六)承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議.依照本法規(guī)定聘
請保薦人的,還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書.
法律,行政法規(guī)規(guī)定設(shè)立公司必須報經(jīng)批準(zhǔn)的,還應(yīng)
當(dāng)提交相應(yīng)的批準(zhǔn)文件.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于公司公開發(fā)行股票申請文件的規(guī)定.公司法規(guī)定公司可發(fā)起設(shè)立,也可募集設(shè)立.本條新增對公司采用募集設(shè)立時公開發(fā)行股票條件及須報送文件的規(guī)定.由于公司尚未成立,此時公開發(fā)行股柴和已成立公司公開發(fā)行股票條件不問,因此增加此條規(guī)定.
公司法規(guī)定的相關(guān)條件包括發(fā)起人人
數(shù),發(fā)起人認(rèn)購的股份比例等.這些規(guī)定只是公司設(shè)立的最低條件,而采用公開募集方式設(shè)立股份有限公司,涉及到公眾投資者利益.并且,由于是公司設(shè)立與公開葬股同時進(jìn)行,沒有持續(xù)經(jīng)營的業(yè)績,
投資風(fēng)險較大,因此法律授權(quán)監(jiān)管部門根據(jù)實際情況規(guī)定相應(yīng)條件.這樣有利于保護(hù)公眾投資者的權(quán)益.同時,為制衡監(jiān)管部,
門的這一權(quán)九本條規(guī)定,監(jiān)管部門規(guī)定的條件,應(yīng)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn).本條還規(guī)定了報送募股申請的必備文件.
第十三條 公司公開發(fā)行新股,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:
(一)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu);
(二)具有持續(xù)盈利能力,財務(wù)狀況良好;
(三)最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載,無其他重
大違法行為;
(四)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定
的其他條件.
上市公司非公開發(fā)行新股,應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的
國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件,并報國務(wù)院證券
監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).
本條為新增條文,是由原公司法第一百二十七條修改而來.
本條是關(guān)于公司公開發(fā)行新股條件的規(guī)定.
本條修改,一是協(xié)調(diào)證券法與公司去之間的調(diào)整范圍,二是滿足不同企業(yè)融資需求.對發(fā)行新股條件主要作出了以下調(diào)整:一是突出強(qiáng)調(diào)公司治理結(jié)構(gòu)的重要性;二是取消了過于具體,適應(yīng)性不夠的公司盈利條件,融資間隔期限均規(guī)定,代之以更加富有彈性的規(guī)定,強(qiáng)調(diào)了持續(xù)盈利能力的重要性.同時規(guī)老發(fā)行新股還應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的他條件.賦予監(jiān)管部門根據(jù)實際情況增設(shè)發(fā)行條件的權(quán)力,有助于保證上市公司的質(zhì)量和維護(hù)公眾投資者的利益.與一般公司不同,上市公司非公開發(fā)行涉及公眾投資者利益,因此,法律規(guī)定上市公司的任何發(fā)行行為均應(yīng)報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn),上市公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定的條件.第二款規(guī)定了上市公司非公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)具備的條件及程序.這里的"非公開發(fā)行新股"是指向二百人以下特定對象發(fā)行新股.法律授權(quán)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定具體發(fā)行條件,但應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn).[page]
第十四條 公司公開發(fā)行新股,應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督
管理機(jī)構(gòu)報送募股申請和下列文件: (一)公司營業(yè)
執(zhí)照;
(二)公司章程;
(三)股東大會決議;
(四)招股說明書;
(五)財務(wù)會計報告;
(六)代收股款銀行的名稱及地址;
(七)承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議.依照本法規(guī)定聘請
保薦人的,還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于公司發(fā)行新股需提交文件的程序性規(guī)定.
本條是由原公司法第八十四條修改而來.
第十五條 公司對公開發(fā)行股票所募集資金,必須按照
招股說明書所列資金用途使用.改變招股說明書所列資
金用途,必須經(jīng)股東大會作出決議.擅自改變用途而未
作糾正的,或者未經(jīng)股東大會認(rèn)可的,不得公開發(fā)行新
股,上市公司也不得非公開發(fā)行新股.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于公司募集資金使用的限制性規(guī)定.
本條要求公司必須按照招股說明書所承諾的用途使用募集資金,若改變用途,需經(jīng)公司股東大會批準(zhǔn).上市公司未經(jīng)股東大會批準(zhǔn)改變募焦資金用途的,屬于擅自改變募集資金用途.上市公司改變募集資金用途未改正的,或改變用途未經(jīng)股東大會認(rèn)可的.
按本條的規(guī)定,公司不得公開發(fā)行新股.
第十六條 公開發(fā)行公司債券,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:
(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元,
有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元; (二)
累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十; (三)
最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利
息; (四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策; (五)
債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平; (六)國
務(wù)院規(guī)定的其他條件. 公開發(fā)行公司債券籌集的資金,
必須用于核準(zhǔn)的用途,不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支
出.上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,除應(yīng)當(dāng)符
合第一款規(guī)定的條件外,還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開發(fā)行
股票的條件,并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).
本條為新增條文.本條由原公司法第一百六十一條修改而來.
本條是關(guān)于公開發(fā)行公司債券條件的規(guī)定.
修改的內(nèi)容主要是明確對債券發(fā)行規(guī)模實行余額管理,在保證債券持有人利益的前提下,方便公司融資.
上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的條件由公司法第一百七十二條第二款修改而來,規(guī)定上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).由于可轉(zhuǎn)債是一種可以在特定時間,按特定條件轉(zhuǎn)換為普通般股票的特殊公司債券,它具有債券和股票的特性.因此,發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,除應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行債券的條件外,還應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行股票的條件.,
第十七條 申請公開發(fā)行公司債券,應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院授權(quán)
的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報送下列文件:
(一)公司營業(yè)執(zhí)照;
(二)公司章程;
(三)公司債券募集辦法;
(四)資產(chǎn)評估報告和驗資報告;
(五)國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
規(guī)定的其他文件.
依照本法規(guī)定聘請保薦人的,還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的
發(fā)行保薦書.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于公開發(fā)行公司債券應(yīng)提交文件的規(guī)定.
本條是從公司法第一百六十五條修改而來,增加了提交國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其文件的規(guī)定.主要是考慮公司債券還包括可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,一般公司債券的發(fā)行申請由國務(wù)院授權(quán)的部門.核準(zhǔn),可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券的發(fā)行,
中請由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).
第十八條 有下列情形之一的,不得再次公開發(fā)行公司
債券:
(一)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;
(二)對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或
者延遲支付本息的事實,仍處于繼續(xù)狀態(tài);
(三)違反本法規(guī)定,改變公開發(fā)行公司債券所募資金
的用途.
本條為新增條文.
木條是關(guān)于再次公開發(fā)行公司債券的限制性規(guī)定.
本條由原公司法第一百六十二條修改而來.增加了"改變所募資金用途的,不得再次公開發(fā)行公司債券"的規(guī)定.這是為了促使發(fā)行人保持誠信,并保護(hù)債券持有人的利益.
第十九條 發(fā)行人依法申請核準(zhǔn)發(fā)行證券所報送的申
請文件的格式,報送方式,由依法負(fù)責(zé)核準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)或者
部門規(guī)定.
第十二條 發(fā)行人依法申請公開發(fā)行證券所提交的申
請文件的格式,報送方式,由依法負(fù)責(zé)核準(zhǔn)或者審批的
機(jī)構(gòu)或者部門規(guī)定
本條由原第十二條修改而來,僅對原條文做了一些文字修改.
第二十條 發(fā)行人向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國
務(wù)院授權(quán)的部門報送的證券發(fā)行申請文件,必須真實,
準(zhǔn)確,完整.
為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,必須
嚴(yán)格履行法定職責(zé),保證其所出具文件的真實性,準(zhǔn)確
性和完整性.
第十三條 發(fā)行人向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國
務(wù)院授權(quán)的部門提交的證券發(fā)行申請文件,必須真實,
準(zhǔn)確,完整.
為證券發(fā)行出具有關(guān)文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員,必須嚴(yán)格
履行法定職責(zé),保證其所出具文件的真實性,準(zhǔn)確性和
完整性.
本條山原二第十三條修改而來,僅對原條文做了一些文字修改.本條是對發(fā)行人及為證券發(fā)行出具相關(guān)文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,對其報送或出具文件的真實性,準(zhǔn)確性和完整性負(fù)有責(zé)任的規(guī)定.
本條第二款所稱的"證券服務(wù)機(jī)構(gòu)" 是指本法第八章規(guī)定的機(jī)構(gòu).
第二十一條 發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票的,在提交
申請文件后,應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定
預(yù)先披露有關(guān)申請文件.
本條為新增條文.
條是關(guān)于申請文件預(yù)披露的規(guī)定.發(fā)行人在提交申請文件后,應(yīng)當(dāng)根據(jù)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定向社會公開披露有關(guān)申請文件,充分發(fā)揮社會監(jiān)督的作用,同時,也有助于增加審核工作的透明度,提高審核效率.
第二十二條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委
員會,依法審核股票發(fā)行申請.
發(fā)行審核委員會由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)人
員和所聘請的該機(jī)構(gòu)外的有關(guān)專家組成,以投票方式對
股票發(fā)行申請進(jìn)行表決,提出審核意見.發(fā)行審核委員
會的具體組成辦法,組成人員任期,工作程序,由國務(wù)
院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定.
第十四條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)發(fā)行審核委員
會,依法審核股票發(fā)行申請.
發(fā)行審核委員會由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)人
員和所聘請的該機(jī)構(gòu)外的有關(guān)專家組成,以投票方式對
股票發(fā)行申請進(jìn)行表決,提出審核意見.[page]
發(fā)行審核委員會的具體組成辦法,組成人員任期,工作
程序由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制訂,報國務(wù)院批準(zhǔn).
本條由原第十四條修改而來.
本條是關(guān)于發(fā)行審核委員會制度的規(guī)定.
本條規(guī)定了發(fā)行審核委員會由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)設(shè)立,其職責(zé)是對股票發(fā)行申請人報送的材料進(jìn)行審核,并向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出審核意見.
第三款授權(quán)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)制定發(fā)行審核委員會的具體組成辦法,組成人員任期,工作程序,刪除了報國
務(wù)院批準(zhǔn)的規(guī)定.
第二十三條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法定條件
負(fù)責(zé)核準(zhǔn)股票發(fā)行申請.核準(zhǔn)程序應(yīng)當(dāng)公開,依法接受
監(jiān)督.
參與審核和核準(zhǔn)股票發(fā)行申請的人員,不得與發(fā)行申
請人有利害關(guān)系,不得直接或者間接接受發(fā)行申請人的
饋贈,不得持有所核準(zhǔn)的發(fā)行申請的股票,不得私下與
發(fā)行申請人進(jìn)行接觸.
國務(wù)院授權(quán)的部門對公司債券發(fā)行申請的核準(zhǔn),參照
前兩款的規(guī)定執(zhí)行.
第十五條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法定條件負(fù)
責(zé)核準(zhǔn)股票發(fā)行申請.核準(zhǔn)程序應(yīng)當(dāng)公開,依法接受監(jiān)
督.
參與核準(zhǔn)股票發(fā)行申請的人員,不得與發(fā)行申請單位有
利害關(guān)系;不得接受發(fā)行申請單位的饋贈;不得持有所
核準(zhǔn)的發(fā)行申請的股票;不得私下與發(fā)行申請單位進(jìn)行
接觸.
國務(wù)院授權(quán)的部門對公司債券發(fā)行申請的審批,參照前
二款的規(guī)定執(zhí)行.
本條由原第十五條修改而來.
本條是對股票發(fā)行核準(zhǔn)程序及參與審核和核準(zhǔn)人員工作紀(jì)律的規(guī)定.第一款規(guī)定了股票發(fā)行申請實行核限制.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定核準(zhǔn)程序,并將其公開,接受社會監(jiān)督.
第二款是對參與股票發(fā)行申請核準(zhǔn),有核人員紀(jì)律的要求.
第二十四條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授
權(quán)的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請文件之日起三個月
內(nèi),依照法定條件和法定程序作出予以核準(zhǔn)或者不予核
準(zhǔn)的決定,發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充,修改發(fā)行申請文件的
時間不計算在內(nèi);不予核準(zhǔn)的,應(yīng)當(dāng)說明理由.
第十六條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)
的部門應(yīng)當(dāng)自受理證券發(fā)行申請文件之日起三個月內(nèi)
作出決定;不予核準(zhǔn)或者審批的,應(yīng)當(dāng)作出說明.
本條由原第十六條修改而來.
本條是對監(jiān)管部門審核期限的規(guī)定規(guī)定審核期限為三個月.
本次修改增加了發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充,修改申請文件的時間不計算在審核期限內(nèi)的規(guī)定.這是考慮到某些發(fā)行人報送的申請文件存在瑕疵或不符合有關(guān)要求,監(jiān)管部門可以要求其補(bǔ)充和修改,發(fā)行人也可自行提出修改或補(bǔ)充,其補(bǔ)充和修改時間應(yīng)當(dāng)扣除,不應(yīng)計算在審核期限內(nèi).
第二十五條 證券發(fā)行申請經(jīng)核準(zhǔn),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)依照法
律,行政法規(guī)的規(guī)定,在證券公開發(fā)行前,公告公開發(fā)
行募集文件,并將該文件置備于指定場所供公眾查閱.
發(fā)行證券的信息依法公開前,任何知情人不得公開或者
泄露該信息.
發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件前發(fā)行證券.
第十七條 證券發(fā)行申請經(jīng)核準(zhǔn)或者經(jīng)審批,發(fā)行人應(yīng)
當(dāng)依照法律,行政法規(guī)的規(guī)定,在證券公開發(fā)行前,公
告公開發(fā)行募集文件,并將該文件置備于指定場所供公
眾查閱.
發(fā)行證券的信息依法公開前,任何知情人不得公開或者
泄露該信息.
發(fā)行人不得在公告公開發(fā)行募集文件之前發(fā)行證券.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于公開發(fā)行階段的相關(guān)息披露義務(wù)的規(guī)定.
發(fā)行人在證券公開發(fā)行前應(yīng)當(dāng)公開募集文件,知情人對于發(fā)行證券的信息負(fù)有保密義務(wù).
第二十六條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授
權(quán)的部門對已作出的核準(zhǔn)證券發(fā)行的決定,發(fā)現(xiàn)不符合
法定條件或者法定程序,尚未發(fā)行證券的,應(yīng)當(dāng)予以撤
銷,停止發(fā)行.已經(jīng)發(fā)行尚未上市的,撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決
定,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返
還證券持有人;保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任,但
是能夠證明自己沒有過錯的除外;發(fā)行人的控股股東,
實際控制人有過錯的,應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任.
第十八條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)
的部門對已作出的核準(zhǔn)或者審批證券發(fā)行的決定,發(fā)現(xiàn)
不符合法律,行政法規(guī)規(guī)定的,應(yīng)當(dāng)予以撤銷;尚未發(fā)
行證券的,停止發(fā)行;已經(jīng)發(fā)行的,證券持有人可以按
照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息,要求發(fā)行人返還.
本條由原第十八條修改而來.
本條是關(guān)于不符合法定條件或法定程序發(fā)行證券法律后果的規(guī)定.
對尚未發(fā)行的,應(yīng)當(dāng)撤銷核準(zhǔn)決定,層止發(fā)行;對已經(jīng)發(fā)行尚未上市的,撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決定,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還證券持有人;對已經(jīng)發(fā)行且已經(jīng)上市的,適用本法第一百八十九條的規(guī)定處罰.此外,本條將保薦人,發(fā)行人的實際控制股東納入責(zé)任主體范圍,但對二者承擔(dān)責(zé)任的歸責(zé)原則的規(guī)定不同,前者是過錯推定責(zé)任,
舉證責(zé)任倒置
,后者承擔(dān)過錯責(zé)任.本條中的"控股股東,,"實際控制,人"的定義適用公司法第二百一十七條,,規(guī)定.
第二十七條 股票依法發(fā)行后,發(fā)行人經(jīng)營與收益的變
化,由發(fā)行人自行負(fù)責(zé);由此變化引致的投資風(fēng)險,由
投資者自行負(fù)責(zé).
第十九條 股票依法發(fā)行后,發(fā)行人經(jīng)營與收益的變
化,由發(fā)行人自行負(fù)責(zé);由此變化引致的投資風(fēng)險,由
投資者自行負(fù)責(zé).
本條為原第十必條,未做修改本條是有關(guān)投資者教育的規(guī)定,即提醒投資者股市有風(fēng)險,投資者應(yīng)對其投資承擔(dān)風(fēng)險.
第二十條 上市公司發(fā)行新股,應(yīng)當(dāng)符合公司法有關(guān)發(fā)
行新股的條件,可以向社會公開募集,也可以向原股東
配售.
上市公司對發(fā)行股票所募資金,必須按招股說明書所列
資金用途使用.改變招股說明書所列資金用途,必須經(jīng)
股東大會批準(zhǔn).擅自改變用途而未作糾正的,或者未經(jīng)
股東大會認(rèn)可的,不得發(fā)行新股.
原條文已刪除,原第一款內(nèi)容歸人郁改后的第十三條,原第二款內(nèi)容歸入修改后的第十五條.
第二十八條 發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券,法
律,行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷的,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)
同證券公司簽訂承銷協(xié)議.證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者
包銷方式.
證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券,在承銷期
結(jié)束時,將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方
式.證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全
部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行
購入的承銷方式.
第二十一條 證券公[page]
司應(yīng)當(dāng)依照法律,行政法規(guī)的規(guī)定承銷發(fā)行人向社會公開發(fā)行的證券.證券承銷業(yè)務(wù)采取代銷或者包銷方式.證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券,在承銷期結(jié)束時,將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式.
證券包銷是指證券公司,將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時,將售后剩余證券全部自行購,人的承銷方式.
本條已作修改.
本條是關(guān)于證券承銷的規(guī)定.
本條規(guī)定發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行證券應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷.承銷分為代銷和包銷兩種方式.
第二十九條 公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選
擇承銷的證券公司.證券公司不得以不正當(dāng)競爭手段招
攬證券承銷業(yè)務(wù).
第二十二條 公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選
擇承銷的證券公司.證券公司不得以不正當(dāng)競爭手段招
攬證券承銷業(yè)務(wù).
本條為原第二十二條,未做修改.
本條規(guī)定了發(fā)行人自主選擇承銷人的權(quán)利,并禁止承銷人為招攬承銷業(yè)務(wù)
實施不正當(dāng)競爭行為.
第三十條 證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)同發(fā)行人簽訂代銷
或者包銷協(xié)議,載明下列事項:
(一)當(dāng)事人的名稱,住所及法定代表人姓名;
(二)代銷,包銷證券的種類,數(shù)量,金額及發(fā)行價
格;
(三)代銷,包銷的期限及起止日期;
(四)代銷,包銷的付款方式及日期;
(五)代銷,包銷的費用和結(jié)算辦法;
(六)違約責(zé)任;
(七)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項.
第二十三條 證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)同發(fā)行人簽訂代
銷或者包銷協(xié)議,載明下列事項:
(一)當(dāng)事人的名稱,住所及法定代表人姓名;
(二)代銷,包銷證券的種類,數(shù)量,金額及發(fā)行價格;
(三)代銷,包銷的期限及起止日期;
(四)代銷,包銷的付款方式及日期;
(五)代銷,包銷的費用和結(jié)算辦法;
(六)違約責(zé)任;
(七)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項.
本條為原第二十三條,未做修改本條主要規(guī)定了承銷協(xié)議的必備條款.
第三十一條 證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集
文件的真實性,準(zhǔn)確性,完整性進(jìn)行核查;發(fā)現(xiàn)有虛假
記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,不得進(jìn)行銷售活動;
已經(jīng)銷售的,必須立即停止銷售活動,并采取糾正措施.
第二十四條 證券公司承銷證券,應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集
文件的真實性,準(zhǔn)確性,完整性進(jìn)行核查;發(fā)現(xiàn)含有虛
假記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,不得進(jìn)行銷售活
動;已經(jīng)銷售的,必須立即停止銷售活動,并采取糾正
措施.
本條僅作文字修改.
本條主要規(guī)定了承銷人對募集文件的真實性,準(zhǔn)確性,完整性的核查義務(wù)和責(zé)任.
第三十二條 向不特定對象公開發(fā)行的證券票面總值
超過人民幣五千萬元的,應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷.承銷團(tuán)應(yīng)
當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成.
第二十五條 向社會公開發(fā)行的證券票面總值超過人
民幣五千萬元的,應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷.承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主
承銷和參與承銷的證券公司組成.
本條上作修改,由原第二十五條修改而來.
本條是關(guān)于承銷團(tuán)的規(guī)定.將應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷發(fā)行的情形,由原向社會公開發(fā)行,限定為向不特定對象公開發(fā)行.這一修改是為了和第二十八條銜接.
第三十三條 證券的代銷,包銷期限最長不得超過九十
日.
證券公司在代銷,包銷期內(nèi),對所代銷,包銷的證券
應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人,證券公司不得為本公司預(yù)
留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券.
第二十六條 證券的代銷,包銷期最長不得超過九十
日.
證券公司在代銷,包銷期內(nèi),對所代銷,包銷的證券應(yīng)
當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人,證券公司不得為本公司事先
預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券.
本條未做修改.
本條主要規(guī)定了承銷期限,同時,為保證認(rèn)購人的權(quán)益,禁止承銷人預(yù)留'或預(yù)購入所承銷證券.
第二十七條 證券公司包銷證券的,應(yīng)當(dāng)在包銷期滿后
的十五日內(nèi),將包銷情況報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案.
證券公司代銷證券的,應(yīng)當(dāng)在代銷期滿后的十五日內(nèi),
與發(fā)行人共同將證券代銷情況報國務(wù)院證券監(jiān)督管理
機(jī)構(gòu)備案.
原條文已刪除,內(nèi)容修改后歸入本法第三十六條.
第三十五條 股票發(fā)行采用代銷方式,代銷期限屆滿,
向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量
百分之七十的,為發(fā)行失敗.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并
加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人.
第二十八條 股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的,其發(fā)行價格由
發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定.
本條未做修改..
本條規(guī)定了證券發(fā)行價格協(xié)商確認(rèn)原則.
第二十九條 境內(nèi)企業(yè)直接或者間接到境外發(fā)行證券
或者將其證券在境外上市交易,必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督
管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn).
原條文刪除,內(nèi)容歸人本法第二百三十八條.
第三十五條 股票發(fā)行采用代銷方式,代銷期限屆滿,
向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量
百分之七十的,為發(fā)行失敗.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并
加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購人.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于發(fā)行失敗的規(guī)定.
包銷發(fā)行方式下不存在發(fā)行失敗因為未銷售出的股票由承銷人買人.發(fā)行失敗僅在股票發(fā)行代銷方式中出現(xiàn).規(guī)定發(fā)行失敗,有助于促使發(fā)行人和承銷人充分考慮市場需求,合理確定發(fā)行價格,否則,其將承擔(dān)發(fā)行失敗的風(fēng)險.這一制度,有利于建立完善的定價機(jī)制,并在一定程度上降低承銷人的承銷風(fēng)險.
第三十六條 公開發(fā)行股票,代銷,包銷期限屆滿,發(fā)
行人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)將股票發(fā)行情況報國務(wù)院證
券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案.
本條為新增條文
本條由原第二十七條修改而來,刪除了原來規(guī)定的十五天內(nèi)備案的規(guī)定,改為由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定備案的期限.
第三章 證券交易
第三章 證券交易
本章共四十八條.其中,修改了三十八條,增加了七條,刪除了七條.主要規(guī)定了證券交易的一般原則,證券上市,持續(xù)信息公開,禁止的證券交易行為等內(nèi)容.本章主要修改了以下內(nèi)容:一是第三十九條增加了"在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓"的規(guī)定;二是第四十二條增加了除現(xiàn)貨交易以外的其他交易方式:三是增加了上市保薦制度;四是規(guī)定了由證券交易所審核證券上市申請:
五是將公司法中有關(guān)上市條件,暫停上市,終止上市條件的內(nèi)容移入本章并作了修改;六是第八十一條規(guī)定了"依法拓寬資金入市渠道一七是第八十三條修改了國有企業(yè)不得炒作股,票的規(guī)定.[page]
第一節(jié) 一般規(guī)定
第一節(jié) 一般規(guī)定
第一節(jié) 一般規(guī)定
第三十七條
證券交易當(dāng)事人
依法買賣的證券,必須是
依法發(fā)行并交付的證券.
非依法發(fā)行的證券,不得買賣.
第三十條 證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券,必須是依
法發(fā)行并交付的證券.
非依法發(fā)行的證券,不得買賣.
本條未作修改.
本條是關(guān)于可交易證券范圍的規(guī)定.第一款從正面規(guī)定了當(dāng)事人依法買賣的證券,必須是經(jīng)過核準(zhǔn)合法發(fā)行并交付的證券;第二款從反面規(guī)定了未經(jīng)過法定程序,未依照法定條件而擅自發(fā)行的證券,不得進(jìn)入市場進(jìn)行交易.
第三十八條 依法發(fā)行的股票,公司債券及其他證券,
法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的,在限定的期限內(nèi)不
得買賣.
第三十八條 依法發(fā)行的股票,公司債券及其他證券,
法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的,在限定的期限內(nèi)不
得買賣.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于證券轉(zhuǎn)讓期限的限制性規(guī)定的.原則上,合法發(fā)行的證券自發(fā)行上市之日起即可自由轉(zhuǎn)讓,但在一些特殊情況下,法律對證券轉(zhuǎn)讓的期限有限制,情況下,
法律對證券轉(zhuǎn)讓的期限有限制性規(guī)定.例如'新修訂的《公司法》第—百四十二條規(guī)定,發(fā)起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓.公司董事,
監(jiān)事,高級管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股份,在任職期間的股份轉(zhuǎn)讓受到限制.這些主體應(yīng)當(dāng)遵守法律的強(qiáng)制性規(guī)定,在限定的期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所持有的證券.
第三十九條 依法公開發(fā)行的股票,公司債券及其他證
券,應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)
院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓.
第三十二條 經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的股票,公
及其他證券,應(yīng)當(dāng)在證券交易所掛牌交易.
本條已作修改.
本條是關(guān)于證券交易場所的規(guī)定.
原條文將證券交易局限于證券交易所場內(nèi)交易,新條文將交易場所擴(kuò)大到證券交易所以外的,國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所,有利于多層次資本市場的形成和培育,為發(fā)展多層次資本市場留下了法律空間.但是,各地未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的各種非法證券交易場所仍在禁止之列.
第四十條 證券在證券交易所上市交易,應(yīng)當(dāng)采用公開
的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的
其他方式.
第三十三條 證券在證券交易所掛牌交易,應(yīng)當(dāng)采用公
開的集中競價交易方式.
證券交易的集中競價應(yīng)當(dāng)實行價格優(yōu)先,時間優(yōu)先的原
則.
本條已作修改.
本條是關(guān)于證券交易方式的規(guī)定.原條文將證券交易方式局限于證券原條文將證券交易方式局限于證交易所集中競價交易,交易方式過于單一.雖然價格優(yōu)先,時間優(yōu)先的集中競價交易方式有助于保障證券交易的公開性,公平性,公正性和高效性,但它不應(yīng)是市場上唯一的交易方式.除集中競價方式外,還應(yīng)有集合競價,大宗交易等其他交易方式作為補(bǔ)充.因此,本條新增了公開的集中交易方式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式,從而使交易方式更具多樣性,也使現(xiàn)實中存在的集合競價,大宗交易等非集中競價交易方式具有法律依據(jù).
第四十一條 證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙
面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式.
第三十四條 證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙
面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式.
本條未作修改.
本條是關(guān)于證券憑證形式的規(guī)定.傳統(tǒng)的證券采用紙質(zhì)的書面形式,隨著電腦和信息技術(shù)的發(fā)展,出現(xiàn)了無紙化證券,即不再印制紙面形式的,
形憑證,而是將有關(guān)事項輸入電腦網(wǎng)絡(luò),由其儲存的相關(guān)信息作為股權(quán)或債權(quán)的憑證.本條既規(guī)定了證券傳統(tǒng)的書面形式,也肯定了無紙化證券法
律效力.
第四十二條 證券交易以現(xiàn)貨和國務(wù)院規(guī)定的其他方
式進(jìn)行交易.
第三十五條 證券交易以現(xiàn)貨進(jìn)行交易.
本條已作修改,
本條是關(guān)于證券交易方式的規(guī)定.原條文規(guī)定我國只允許證券現(xiàn)貨交易,排除其它任何交易方式,不利于證券市場長期穩(wěn)定和健康發(fā)展.實踐證明,國際上通行的證券股指期貨期權(quán)等交易形式,不但活躍了證券市場,也是一種有效的避險工具.因此,本條將交易方式擴(kuò)大為現(xiàn)貨和國務(wù)院規(guī)定的其他方式,雖然并沒有明確提出證券股指期貨和期權(quán)交易,但無疑為股指期貨等金融創(chuàng)新工具留出了必要的法律空間.
第三十六條 證券公司不得從事向客戶融資或者融券
的證券交易活動.
原條文刪除,是禁止證券公司向客戶融資或融券的規(guī)定,其相關(guān)內(nèi)容修改后并入本法第一百四十二條.
第四十三條 證券交易所,證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)
構(gòu)的從業(yè)人員,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法
律,行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員,在任期或
者法定限期內(nèi),不得直接或者以化名,借他人名義持有,
買賣股票,也不得收受他人贈送的股票.
任何人在成為前款所列人員時,其原已持有的股
票,必須依法轉(zhuǎn)讓.
第三十七條 證券交易所,證券公司,證券登記結(jié)算機(jī)
構(gòu)從業(yè)人員,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員和法律,行政
法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員,在任期或者法定限
期內(nèi),不得直接或者以化名,借他人名義持有,買賣股
票,也不得收受他人贈送的股票.
任何人在成為前款所列人員時,其原已持有的股票,必
須依法轉(zhuǎn)讓.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于禁止證券從業(yè)人員持有,買賣,受贈證券的規(guī)定.第一款規(guī)定了禁止持有,買賣,受贈證券的從業(yè)人員范圍,包括證券交易所,證券公司,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)從業(yè)人員,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員和法律,行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他
人員,其在任期或法定期限內(nèi)不得持有,買賣,受贈股票.第二款規(guī)定上述人員原先持有的股票,必須在任職前依法轉(zhuǎn)讓.
第四十四條 證券交易所,證券公司,證券登記結(jié)算機(jī)
構(gòu)必須依法為客戶開立的賬戶保密.
第四十四條 證券交易所,證券公司,證券登記結(jié)算機(jī)
構(gòu)必須依法為客戶開立的賬戶保密.
本條未作修改.
本條是關(guān)于賬戶保密的規(guī)定.
為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益,防止知悉客戶賬戶信息的證券機(jī)構(gòu)泄露客戶秘密,導(dǎo)致客戶證券,資金被盜賣或挪用,故本條規(guī)定了證券交易所,證券公司,證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對客戶賬戶信息的保密義務(wù),這是確保投資者金融信息安全,維護(hù)證券市場公信力的一個重要手段.
第四十五條 為股票發(fā)行出具審計報告,資產(chǎn)評估報告
或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,在該股
票承銷期內(nèi)和期滿后六個月內(nèi),不得買賣該種股票.除[page]
前款規(guī)定外,為上市公司出具審計報告,資產(chǎn)評估報告
或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,自接受
上市公司委托之日起至上述文件公開后五日內(nèi),不得買
賣該種股票.
第三十九條 為股票發(fā)行出具審計報告,資產(chǎn)評估報告
或者法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員,在該股票承
銷期內(nèi)和期滿后六個月內(nèi),不得買賣該種股票.除前款
規(guī)定外,為上市公司出具審計報告,資產(chǎn)評估報告或者
法律意見書等文件的專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員,自接受上市公司
委托之日起至上述文件公開后五日內(nèi),不得買賣該種股
票.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員買賣股票的限制性規(guī)定.
為股票發(fā)行和上市提供服務(wù)的審計,資產(chǎn)評估和法律等專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員,掌握著不為市場上一般投資者所知悉的內(nèi)幕信息,其如果利用這些信息從事股票'交易牟利,
不僅造成了利益沖突,而且對市場上的一般投資者也不公平.故本條限定這些人員在一定期限內(nèi)不得買賣其為之提供專業(yè)服務(wù)的股票品種.第一款是針對為股票發(fā)行提供專業(yè)服務(wù)的情形.第二款是針對為上市公司提供其它專業(yè).服務(wù)的情形,
第四十六條 證券交易的收費必須合理,并公開收費項
目,收費標(biāo)準(zhǔn)和收費辦法. 證券交易的收費項目,收
費標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法由國務(wù)院有關(guān)主管部門統(tǒng)一規(guī)定.
第四十條 證券交易的收費必須合理,并公開收費項
目,收費標(biāo)準(zhǔn)和收費辦法.證券交易的收費項目,收費
標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法由國務(wù)院有關(guān)管理部門統(tǒng)一規(guī)定.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于證券交易收費的規(guī)定.
第四十一條 持有一個股份有限公司已發(fā)行的股份百
分之五的股東,應(yīng)當(dāng)在其持股數(shù)額達(dá)到該比例之日起三
日內(nèi)向該公司報告,公司必須在接到報告之日起三日內(nèi)
向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告;屬于上市公司的,應(yīng)
當(dāng)同時向證券交易所報告.
原條文已刪除.
原條文是關(guān)于持有股份有限公司百分之五以上股份的股東報告義務(wù)的規(guī)定.
原條文中,
非上市股份有限公司中持股百分之五以上的股東,也負(fù)有報告義務(wù),與現(xiàn)實不符.事實上,持有非上干口公司百分之五以上股份的股東并未向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告.由于許多股份有限公司的股份變動極為頻繁如果要求所有持有百分之五以上股份的股東履行報告義務(wù),不僅會給股東和公司增加額外的負(fù)擔(dān),也會增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管負(fù)擔(dān).此外,持有上市公司百分之五以上股份的股東的報告義務(wù),在本法第四章中已有規(guī)定,此處無須重復(fù)規(guī)定.
第四十七條 上市公司董事,監(jiān)事,高級管理人員,
持有上市公司股份百分之五以上的股東,將其持有的該
公司的股票在買入后六個月內(nèi)賣出,或者在賣出后六個
月內(nèi)又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會
應(yīng)當(dāng)收回其所得收益.但是,證券公司因包銷購入售后
剩余股票而持有百分之五以上股份的,賣出該股票不受
六個月時間限制.
公司董事會不按照前款規(guī)定執(zhí)行的,股東有權(quán)要求董
事會在三十日內(nèi)執(zhí)行.公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行
的,股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民
法院提起訴訟.
公司董事會不按照第一款的規(guī)定執(zhí)行的,負(fù)有責(zé)任的
董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任.
第四十二條 前條規(guī)定的股東,將其所持有的該公司的
股票在買入后六個月內(nèi)賣出,或者在賣出后六個月內(nèi)又
買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會應(yīng)當(dāng)收
回該股東所得收益.但是,證券公司因包銷購入售后剩
余股票而持有百分之五以上股份的,賣出該股票時不受
六個月時間限制.公司董事會不按照前款規(guī)定執(zhí)行的,
其他股東有權(quán)要求董事會執(zhí)行.公司董事會不按照第一
款的規(guī)定執(zhí)行,致使公司遭受損害的,負(fù)有責(zé)任的董事
依法承擔(dān)連帶賠償責(zé)任.
本條已作修改.
本條是關(guān)于短線交易及其歸人權(quán)的規(guī)定.
本條第一款擴(kuò)大了短線交易的主體,從持有百分之五以上股份的股東,擴(kuò)大到上市公司董事,監(jiān)事,高級管理人員,從而更為嚴(yán)陷地規(guī)制了短線交易活動,以免短線交易主體利用其在公司中的特殊地位或者信息優(yōu)勢牟取非法利益,破壞證券交易秩序.本條第二款增加了股東派生訴訟的規(guī)定.本條明確了股東要求董事會行使歸人權(quán)時,董事會行使歸人權(quán)的時限以及超過時限股東所享有的訴權(quán),從而可以更有效地督促董事會行使歸入權(quán).本條第三款是關(guān)于公司董事不執(zhí)行歸入權(quán)應(yīng)承擔(dān)的民事責(zé)任的規(guī)定.刪除了原條文"致使公司遭受損害的"的規(guī)定,不以公司遭受損害為董事承擔(dān)責(zé)任的條件,同時將董事承擔(dān)的"連帶賠償責(zé)任"修改為"連帶責(zé)任"從而使責(zé)任承擔(dān)形式的表述更為準(zhǔn)確.
本條第一款中的"高級管理人員"的定義適用公司法第二百一十七條的規(guī)定.
第二節(jié) 證券上市
第二節(jié) 證券上市
第二節(jié) 證券上市
第四十八條 申請證券上市交易,應(yīng)當(dāng)向證券交易所提
出申請,由證券交易所依法審核同意,并由雙方簽訂上
市協(xié)議. 證券交易所根據(jù)國務(wù)院授權(quán)的部門的決定安
排政府債券上市交易.
第四十三條 股份有限公司申請其股票上市交易,必須
報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn).國務(wù)院證券監(jiān)督管
理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)證券交易所依照法定條件和法定程序
核準(zhǔn)股票上市申請.
本條已作修改.
本條是關(guān)于證券上市審核的機(jī)定.原條文規(guī)定證券上市的核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)是國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),證券交易所只是經(jīng)過授權(quán)行使證券上市審核權(quán).證券交易所作為證券市場的組織者,其依據(jù)法定上市條件和交易所上市規(guī)則對證券上市申請進(jìn)行審核,屬于自律管理,經(jīng)審核同意上市的,證券交易所與上市申請人簽訂上市協(xié)議,通過上市協(xié)議規(guī)范雙方的權(quán)利義務(wù).因此,本法將上市審核權(quán)完全賦予證券交易所,強(qiáng)化了交易所自律管理職能.本條分兩款:第一款是對一般證券(含股票)上市審核的規(guī)定;第二款是對政府債券上市的特殊規(guī)定.
第四十九條 申請股票,可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者
法律,行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券上市交
易,應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人.本法第
十一條第二款,第三款的規(guī)定適用于上市保薦人.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于上市階段保薦人的專門規(guī)定,
與本法第十一條關(guān)于發(fā)行階段保薦人的規(guī)定相對應(yīng),在上市階段強(qiáng)制推行保薦人制度.發(fā)行階段保薦人的責(zé)任,義務(wù)同樣適用于上市階段保薦人.
第五十條 股份有限公司申請股票上市,應(yīng)當(dāng)符合下列
條件: (一)股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已[page]
公開發(fā)行; (二)公司股本總額不少于人民幣三千萬
元; (三)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分
之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的,公
開發(fā)行股份的比例為百分之十以上; (四)公司最近
三年無重大違法行為,財務(wù)會計報告無虛假記載. 證
券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件,并報國務(wù)
院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn).
本條已作修改.
本條是關(guān)于股票上市條件的規(guī)定,由原《公司法》第一百五十二條修改而來.對本條的修改,主要出于兩個方面的考慮:一是鑒于公司股票上市是緊接著股票發(fā)行的步驟,應(yīng)當(dāng)屬于證券法的調(diào)整范圍,為了合理劃分法律之間的調(diào)整范圍,倍本次兩部法律一同修訂之機(jī)予以重新調(diào)整;二是為降低上市門檻,滿足不同企業(yè)的融資需求,適應(yīng)建設(shè)多層次資本市場體系的需要,對股票上市的條件作出了更富彈性的規(guī)定.與原《公司法》第一百五十二條規(guī)定的上市條件相比,本條主要有如下變化:一是將公司股本總額條件由不少于五千萬元降低到不少于三千萬元;二是刪除開業(yè)時間三年以上且三年連續(xù)盈利的條件;三是刪除千人千股的規(guī)定,僅要求公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的百分之二十五以上,當(dāng)公司股本總額超過人民幣四億元時,公開發(fā)行股份的比例由原公司法規(guī)定的百分之十五以上降低到百分之十以上;四是強(qiáng)調(diào)所列舉的條件僅是基礎(chǔ)性條件,證券交易所在經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的情況下,可以制訂更為嚴(yán)格的上市條件.這一規(guī)定強(qiáng)化了交易所的自律管理.
第五十一條 國家鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策并符合上市條件
的公司股票上市交易.
第四十四條 國家鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策并符合上市條件
的公司股票上市交易.
本條僅作文字修改.
本條是關(guān)于國家鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策的股票上市的規(guī)定.
第五十二條 申請股票上市交易,應(yīng)當(dāng)向證券交易所報
送下列文件: (一)上市報告書; (二)申請股票上
市的股東大會決議; (三)公司章程; (四)公司營
業(yè)執(zhí)照; (五)依法經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司最近
三年的財務(wù)會計報告; (六)法律意見書和上市保薦
書; (七)最近一次的招股說明書; (八)證券交易
所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件.
第四十五條 向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出股票上
市交易申請時,應(yīng)當(dāng)提交下列文件:(一)上市報告書;
(二)申請上市的股東大會決議;(三)公司章程;(四)
公司營業(yè)執(zhí)照;(五)經(jīng)法定驗證機(jī)構(gòu)驗證的公司最近
三年的或者公司成立以來的財務(wù)會計報告;(六)法律
意見書和證券公司的推薦書;(七)最近一次的招股說
明書.
本條已作修改.
本條是關(guān)于股票上市申請文件的規(guī)定.本條根據(jù)股票上市核準(zhǔn)體制改革,對報送申請文件作了四個方面的修改一是將受理上市申請文件的機(jī)構(gòu)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)修改為證券交易所;二是刪除了報送"公司成立以來的財務(wù)會計報告"的規(guī)定;三是根據(jù)上市保薦制度的要求,在申請文件中增加了上市保薦書;四是考慮到上市條件需要根據(jù)市場發(fā)展情況及時對申請文件作出相應(yīng)的補(bǔ)充或者調(diào)整,法律不宜作出過于具體的規(guī)定,因此,授權(quán)證券交易所對申請文件作出補(bǔ)充規(guī)定.
第四十六條 股票上市交易申請經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管
理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后,其發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交核準(zhǔn)文
件和前條規(guī)定的有關(guān)文件.
證券交易所應(yīng)當(dāng)自接到該股票發(fā)行人提交的前款規(guī)定
的文件之日起六個月內(nèi),安排該股票上市交易.
原條文已刪除.
原條文是關(guān)于證券交易所安排股票上市交易的規(guī)定.
本次修訂已經(jīng)將股票上市核準(zhǔn)職責(zé)授予證券交易所,安排股票上市交易屬于上市規(guī)則規(guī)定的事項,法律不宜作強(qiáng)
制性規(guī)定.
第五十三條 股票上市交易申請經(jīng)證券交易所審核同
意后,簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告股
票上市的有關(guān)文件,并將該文件置備于指定場所供公眾
查閱.
第四十七條 股票上市交易申請經(jīng)證券交易所同意后,
上市公司應(yīng)當(dāng)在上市交易的五日前公告經(jīng)核準(zhǔn)的股票
上市的有關(guān)文件,并將該文件置備于指定場所供公眾查
閱.
本條已作修改.
本條是關(guān)于股票上市交易申請文件公開的規(guī)定.
原條文要求上市公司應(yīng)當(dāng)在上市交易的五日前公開上市文件,這一規(guī)定缺乏彈性.故本條規(guī)定,簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在協(xié)議規(guī)定的期限內(nèi)公告股票上市的有關(guān)文件,從而更加尊重當(dāng)事人的意思自治,也使上市文件的公開期限更具彈性和可操作性.
第五十四條 簽訂上市協(xié)議的公司除公告前條規(guī)定的
文件外,還應(yīng)當(dāng)公告下列事項: (一)股票獲準(zhǔn)在證
券交易所交易的日期; (二)持有公司股份最多的前
十名股東的名單和持股數(shù)額; (三)公司的實際控制
人; (四)董事,監(jiān)事,高級管理人員的姓名及其持
有本公司股票和債券的情況.
第四十八條 上市公司除公告前條規(guī)定的上市申請文
件外,還應(yīng)當(dāng)公告下列事項:(一)股票獲準(zhǔn)在證券交
易所交易的日期;(二)持有公司股份最多的前十名股
東的名單和持股數(shù)額;(三)董事,監(jiān)事,經(jīng)理及有關(guān)
高級管理人員的姓名及其持有本公司股票和債券的情
況.
本條已作修改.
本條是關(guān)于上市公告補(bǔ)充事項的規(guī)定.本條除了以更為規(guī)范的"簽訂上市
協(xié)議的公司"取代原先的"上市公司" 外,還在公告事項中增加了"公司的實際
控制人"的事項,從而使公告內(nèi)容更為仝面,史有利于投資者準(zhǔn)確判斷公司的股枚結(jié)構(gòu)和實際控制情況.
第五十五條 上市公司有下列情形之一的,由證券交易
所決定暫停其股票上市交易:
(一)公司股本總額,股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備
上市條件;
(二)公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)
會計報告作虛假記載,可能誤導(dǎo)投資者;
(三)公司有重大違法行為;
(四)公司最近三年連續(xù)虧損;
(五)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形.
第四十九條 上市公司喪失公司法規(guī)定的上市條件的,
其股票依法暫停上市或者終止上市.
本條已作修改.
本條是關(guān)于暫停上市的規(guī)定,由原(公司法)第一百五十七條修改而來.原條文采用的是準(zhǔn)用性規(guī)定,本條直接將公司法規(guī)定的實質(zhì)性條件列舉出來,,便
于直觀地理解和適用條文.
本條的修改主要集中在以下幾處:一是明確證券交易所有權(quán)依據(jù)法定
條件決定股票暫停上市交易;
二是對公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)會計報告作虛假記載的情況作了限定,即必須達(dá)到可能誤導(dǎo)
投資者的程度;三是增加了證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形的兜底條款.[page]
第五十條 公司申請其發(fā)行的公司債券上市交易,由證券交易所依照法定條件和法定程序核準(zhǔn).
原條文已刪除,是關(guān)于公司債券上市交易的規(guī)定,內(nèi)容已并入本法第五十九條,
第五十條 公司申請其發(fā)行的公司債券上市交易,由證
券交易所依照法定條件和法定程序核準(zhǔn).
原條文已刪除,是關(guān)于公司債券上市交易的規(guī)定,內(nèi)容已并入本法第五十九條.
第五十六條 上市公司有下列情形之一的,由證券交易
所決定終止其股票上市交易:
(一)公司股本總額,股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備
上市條件,在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市
條件;
(二)公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)
會計報告作虛假記載,且拒絕糾正;
(三)公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個年度內(nèi)未
能恢復(fù)盈利;
(四)公司解散或者被宣告破產(chǎn);
(五)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形.
本條為新增條文.
本條是關(guān)于終止股票上市交易的規(guī)定,由原《公司法》第一百五十八條修改而來,主要作了如下修訂一是將決定終止股票上市交易的主體由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)修改為證券交易所;
二是將公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況,或者對財務(wù)會計報告作虛假記載,其情節(jié)由原先的"后果嚴(yán)重"改為"且拒絕糾正" 三是將公司最近三年連續(xù)虧損,在
限期內(nèi)未能消除,修改為"在其后一個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利",如此規(guī)定更為明
確和具有可操作性;
四是將原《公司法》中的"公司決議解散,被行政主管部門依法責(zé)令關(guān)閉或者被宣告破產(chǎn)'修改為"公司解散或者被宣告破產(chǎn)"
五是增加"證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形"的兜底條款.
第五十七條 公司申請公司債券上市交易,應(yīng)當(dāng)符合下
列條件: (一)公司債券的期限為一年以上; (二)
公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元; (三)
公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件.
第五十一條 公司申請公司債券上市交易,應(yīng)當(dāng)符合下
列條件: (一)公司債券的期限為一年以上; (二)
公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元; (三)
公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件.
本條是關(guān)于公司債券上市交易條件的規(guī)定,只作了文字修改.
第五十八條 申請公司債券上市交易,應(yīng)當(dāng)向證券交易
所報送下列文件: (一)上市報告書; (二)申請公
司債券上市的董事會決議; (三)公司章程; (四)
公司營業(yè)執(zhí)照; (五)公司債券募集辦法; (六)公
司債券的實際發(fā)行數(shù)額; (七)證券交易所上市規(guī)則
規(guī)定的其他文件.申請可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券上市交
易,還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的上市保薦書.
第五十二條 向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出公司債
券上市交易申請時,應(yīng)當(dāng)提交下列文件:(一)上市報
告書;(二)申請上市的董事會決議;(三)公司章程;
(四)公司營業(yè)執(zhí)照;(五)公司債券募集辦法;(六)
公司債券的實際發(fā)行數(shù)額.
本條已作修改.
本條是關(guān)于公司債券上市交易報送文件的規(guī)定.主要作了如下修改:一是將報送對象由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)修改為證券交易所;二是增加報送證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件的兜底性條款;三是增加