股權結構是公司治理機制的基礎,它決定了股東結構、股權集中程度以及大股東身份、導致股東行使權力的方式和
股權結構是公司治理機制的基礎,它決定了股東結構、股權集中程度以及大股東身份、導致股東行使權力的方式和效果有較大的區(qū)別,進而對公司治理模式的形成、運作及績效有較大影響,換句話說股權結構與公司治理中的內部監(jiān)督機制直接發(fā)生作用;同時,股權結構一方面在很大程度上受公司外部治理機制的影響,反過來,股權結構也對外部治理機制產生間接作用。
上市公司股權結構存在的風險
一是大股東或者管理層占的股份太多,比如超過
50%。在這種股份結構下,散戶的投票對公司治理基本起不了任何制約作用,尤其是大股東是一個自然人,情況下,基本就是把自己的投資風險交給了變幻莫測的人性。如果出現(xiàn)大股東、管理層決策失誤,或者大股東侵害小股東利益,小股東完全無能為力。
二是大股東或者管理層占的股份太少,比如少于
5%。那么投資者需要擔心的是,大股東或者管理層是否會足夠努力,甚至要懷疑,他們會不會搞腐敗或者關聯(lián)交易撈個人好處。