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眾籌融資的主要法律風(fēng)險(xiǎn)
1、非法集資法律風(fēng)險(xiǎn)

從形式上看，眾籌融資與非法集資極為相似。許多人甚至將眾籌融資與非法集資劃等號(hào)，從根本上否定眾籌融資的合法性。但是，這種觀點(diǎn)忽略了眾籌融資與“非法集資”之間的根本區(qū)別，即是否存在社會(huì)危害性的區(qū)別，因此是不恰當(dāng)?shù)摹?br />2、股份代持引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)眾籌的實(shí)際投資人經(jīng)常人數(shù)眾多，但根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，股東人數(shù)有上限限制。實(shí)際投資人只有借助股份代持模式才能夠成為項(xiàng)目公司的(隱名)股東。因此，股權(quán)眾籌必然要面臨股份代持可能存在的各種法律風(fēng)險(xiǎn)。
3、項(xiàng)目發(fā)起人和融資平臺(tái)欺詐的風(fēng)險(xiǎn)
眾籌融資的項(xiàng)目發(fā)起人、平臺(tái)與投資人擁有的信息是不對稱的。項(xiàng)目發(fā)起人和平臺(tái)對項(xiàng)目以及項(xiàng)目發(fā)起人的資信狀況擁有充分的信息，投資人則對項(xiàng)目以及項(xiàng)目發(fā)起人的資信狀況知之甚少。眾籌融資的投資人進(jìn)行的都是小額投資，不可能親自或者聘請第三方對項(xiàng)目以及項(xiàng)目發(fā)起人的資信狀況進(jìn)行盡職調(diào)查。因此，由信息不對稱導(dǎo)致的欺詐風(fēng)險(xiǎn)難以消除。
4、眾籌融資被認(rèn)定為“公開發(fā)行證券”的風(fēng)險(xiǎn)
我國《證券法》第10條對公開發(fā)行證券作了明文規(guī)定，并且規(guī)定“非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式”。眾籌融資平臺(tái)在募集資金過程中經(jīng)營要面對不特定對象，其人數(shù)常超過200人，很容易違反《證券法》關(guān)于公開發(fā)行證券的規(guī)定。
眾籌融資法律風(fēng)險(xiǎn)的防范
如何避免眾籌融資被認(rèn)定為非法集資？
我國《刑法》第176、192條分別規(guī)定了“非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款罪”和“集資詐騙罪”兩個(gè)罪名。最高人民法院《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》(以下簡稱“18號(hào)解釋”)對《刑法》第176、192條如何適用作了明確規(guī)定?！缎谭ā返?76、192條和18號(hào)解釋被認(rèn)為是懸在眾籌融資項(xiàng)目發(fā)起人和平臺(tái)頭上的達(dá)摩克利斯之劍，這兩類參與主體稍有不慎就可能觸及法律紅線并導(dǎo)致牢獄之災(zāi)。
18號(hào)解釋中規(guī)定了可認(rèn)定為“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”的四種情況，只要同時(shí)具備即犯此罪。而其中有三種是眾籌融資無法完全避免的，因此，避免眾籌融資涉嫌刑事違法最重要的一點(diǎn)就是要規(guī)避條文中提到的第三個(gè)條件，即不能承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)。
目前，國內(nèi)各眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)都宣稱眾籌不是非法融資，都明確項(xiàng)目發(fā)起人不能以股權(quán)和資金作為回報(bào)，也不能許諾任何資金上的收益，但是對于如何規(guī)避司法解釋中的以實(shí)物形式給付回報(bào)的約束存在一定的模糊空間。如果按照司法解釋的字面理解，只要是用實(shí)物予以回報(bào)均可能構(gòu)成違法。眾籌融資的項(xiàng)目發(fā)起人和平臺(tái)應(yīng)當(dāng)明確其回饋給投資者的是產(chǎn)品或者某種確定的服務(wù)，且這種產(chǎn)品或服務(wù)直接來自于前期項(xiàng)目或者是前期項(xiàng)目衍生的內(nèi)容。此外，應(yīng)予明確的是，確定非法融資的關(guān)鍵在于受害主體的不特定性和其對金融秩序的危害，而非行為的形式特征。
與眾籌融資相關(guān)的另一個(gè)罪名“集資詐騙罪”規(guī)定于《刑法》第192條。該條規(guī)定，以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的構(gòu)成集資詐騙罪。18號(hào)解釋第四條對構(gòu)成“以非法占有為目的”進(jìn)行了明確。因此，眾籌項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)將籌集的資金用于項(xiàng)目計(jì)劃中設(shè)定的項(xiàng)目和名目，將資金使用按照眾籌規(guī)則進(jìn)行公示，如果項(xiàng)目失敗則應(yīng)按規(guī)則退還款項(xiàng)。如此，便不會(huì)被認(rèn)定為“以非法占有為目的”。
通過上面的相關(guān)知識(shí)，我們可以了解到有關(guān)于眾籌存在的法律風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)的防范措施。同時(shí)螢火法務(wù)網(wǎng)也為您提供在線服務(wù)咨詢。歡迎您進(jìn)行法律咨詢。